July 2021 – Pundi Receh

July 29, 2021July 31, 2021

Review Laporan Keuangan Terbaru AMD (NASDAQ: AMD) pada 28-Juli-2021

Latar belakang

This image has an empty alt attribute; its file name is image.jpeg

Nama: AMD

Kode Ticker: NASDAQ: AMD

Harga: 100,53 $ (per 29-Jul)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-23-1024x553.png — Sumber: yahoo finance

Advanced Micro Devices (AMD) mendesain mikroprosesor untuk komputer dan industri elektronik konsumen. Mayoritas penjualan perusahaan berada di pasar komputer pribadi dan pusat data (data center) melalui CPU dan GPU. AMD memiliki dua segmen pasar, pertama adalah Komputasi dan Grafik berkontribusi 58% dari total pendapatan dan kedua adalah Enterprise, Embedded dan Semi-Custom dengan 42%.

Tinjauan Industri

Menjadi musuh bebuyutan Intel (NASDAQ: INTEL), AMD dan Intel memperebutkan pangsa pasar sejak lama. Pada tahun 2000-an, AMD kalah habis-habisan oleh Intel dan hampir bangkrut, tetapi menemukan kejayaan baru di bawah kepemimpinan CEO Lisa Su. Sejak itu, AMD tumbuh lebih kuat dengan arah yang jelas sementara Intel mulai kehilangan pasar.

Amd & Intel Revenue Growth 2019-2021 — Sumber: https://seekingalpha.com/article/4442043-amd-is-the-new-bellwether

Dari 2020 hingga 2021, industri semikonduktor logika diperkirakan akan tumbuh 17%. Pada tahun 2020, penjualan dari semikonduktor logic chip mencapai 118,4 miliar dolar AS, meningkat dari 106,54 miliar dolar AS.

Ringkasan Keuangan

This image has an empty alt attribute; its file name is image-24.png — Sumber: morningstar

AMD memenuhi semua kriteria, kecuali rasio Cashflow, namun cashflow tumbuh positif dalam 5 tahun terakhir. Satu hal yang menjadi catatan adalah pertumbuhan pendapatan hampir 100% pada kuartal terakhir [1].

Ringkasan Investasi

Pendapatan pusat data (Data center) menjadi semakin penting bagi AMD. Penjualan pusat data tumbuh hampir 100% YoY dan tumbuh lebih dari 20% dari total penjualan. AMD mengalami penurunan selama kuartal pandemi tahun lalu (Q2). pertumbuhan kembali meningkat dengan peluncuran besar konsol game Sony Playstation 5 pada November 2020. Kerjasama dengan Sony (TYO: 6758) di Playstation 5 menjadi ladang emas bagi AMD dalam beberapa tahun ke depan. Siklus hidup produk rata-rata Sony Playstation adalah sekitar 5 tahun dengan total penjualan antara 87 hingga 155 Jutaan unit. Saat ini, Playstation 5 telah terjual 7,8 Juta unit di seluruh dunia, yang berarti masih ada lebih banyak pendapatan untuk diraih. Konsol game lain yakni dengan Steam (Valve corporation) diumumkan akan diluncurkan pada Desember 2021.

Tesla (NASDAQ: TSLA) juga memilih prosesor CPU tertanam (embedded) AMD Ryzen dan GPU Radeon RDNA2 untuk infotainment in-dash di Model S dan Model X terbaru. Dengan pertumbuhan permintaan yang eksponensial terhadap kendaraan listrik Tesla, masa depan menjadi cerah bagi AMD.

Sejak CEO Lisa Su mengambil alih kepemimpinan AMD pada tahun 2014, terjadi kebangkitan penjualan chip untuk komputer pribadi dan server yang biasanya di belakang Intel menjadi mampu menyusul mereka. Kepemimpinan Su telah mampu mengambil alih pasar dengan membawa kerjasama yang lebih kuat dengan produsen utama, TSMC (NYSE: TSM). Mereka bekerja sama untuk mengembangkan chip prosesor dengan menambahkan memori yang ditumpuk di atasnya menggunakan teknik baru. Dengan mendekatkan prosesor dan memori, kinerja video game yang paling berat meningkat 15%.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 2.449 Miliar $, discount rate konsensus 7,5% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 3 tahun sebesar 22,4% harga target adalah $ 130,2 atau laba 29%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham 5,82$ dan EPS 2.82$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan harga target 169 $ atau 69% keuntungan. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun

Pada penilaian saat ini, AMD undervalued. Kami menyarankan untuk membeli AMD (NASDAQ: AMD) dengan harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai 130 $ hingga 169 $***.

[1] https://sec.report/Document/0000002488-21-000116/

*** Ini adalah pendapat penulis, silakan berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda dan lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum berinvestasi. Pundireceh tidak bertanggung jawab atas segala kewajiban yang terkait dengan risiko investasi.

#AMD (NASDAQ: AMD) sesuai dengan persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===================================

Background

Name: AMD

Ticker Code: NASDAQ: AMD

Price: 100.53 $ (per 29-Jul)

Advanced Micro Devices (AMD) designs microprocessors for the computer and consumer electronics industries. The majority of the firm’s sales are in the personal computer and data center markets via CPUs and GPUs. AMD have two market segment, first is Computing and Graphics contribute 58% of total revenue and second is Enterprise, Embedded and Semi-Custom with 42%.

Industry Overview

Being the nemesis of Intel (NASDAQ: INTEL), AMD and Intel battled market share since longtime. In 2000s, AMD beaten heavily by Intel and almost goes bankrupt, but somehow found new glory under leadership of CEO Lisa Su. Since then, AMD has growth stronger with clear direction while Intel start to losing market.

From 2020 to 2021, the logic semiconductor industry is expected to grow 17%. In 2020, revenue from logic semiconductors reached 118.4 billion U.S. dollars, an increase from the 106.54 billion U.S. dollars

Financial Summary

AMD passed all criteria, except Cashflow ratio, however cashflow grow is positive in last 5 years. One thing to note is nearly 100% revenue growth in the last quarter [1].

Investment Summary

Data center revenue becoming increasingly important for AMD. Data center sales grew by nearly 100% YoY and grew to over 20% of total revenues. Google choose AMD EPYC to exclusively power their Tau VW family Cloud service.

AMD experienced a similar slowdown during the pandemic quarter of last year (Q2). Growth improved with big launch of the gaming console Playstation 5 in November 2020. Cooperation with Sony (TYO: 6758) on Playstation 5 becoming a cash cow for AMD in next few years. The average product lifecycle of Sony Playstation is around 5 years with total sales between 87 to 155 Millions unit. Today, Playstation 5 has been sold 7.8 Millions unit worldwide, which means there are still more revenue to grab. Another gaming console to launch with Steam (Valve corporation) announced to be at December 2021.

Tesla (NASDAQ: TSLA) also choose AMD Ryzen embedded CPU processor and Radeon RDNA2 GPU for in-dash infotainment in the latest Model S and Model X. With exponential demand growth of Tesla electric vehicle, the future is bright for AMD.

Since CEO Lisa Su take over AMD in 2014, a renaissance of the second-biggest chipmaker for personal computers and servers behind Intel, becoming capable to overtake them. Su leadership has bring AMD taking over market through stronger cooperation with main manufacturer, TSMC (NYSE: TSM). They develop processor chip that had added memory stacked on top of it using the new technique. By putting the processor and the memory in closer contact, the performance of the most-demanding video games improved 15%.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 2,449 Billions $, consensus discount rate 7.5% and growth rate based on 3 year average annual growth of 22.4% target price is 130.2$ or 29% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 5.82$ and EPS of 2.82$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 169 $ or 69% profit. Timeframe 6 month to 1 year

At current valuation, AMD is undervalued. We suggest to purchase AMD (NASDAQ: AMD) at current price and hold until price reached 130 $ to 169 $***.

[1] https://sec.report/Document/0000002488-21-000116/

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#AMD (NASDAQ: AMD) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.

July 29, 2021November 2, 2021

(Downgrade to SELL) Review Laporan Keuangan Terbaru Tesla (NASDAQ: TSLA) pada 27-Juli-2021

Latar Belakang

Nama: Tesla Inc

Kode Ticker: NASDAQ: TSLA

Harga: $646.98 (per 29-Jul)

Tesla adalah produsen kendaraan listrik terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Mereka juga mengembangkan teknologi self-driving dan energi terbarukan. Perusahaan beroperasi di dua segmen, Otomotif, dan Pembangkitan dan Penyimpanan Energi

Segmen Pembangkit dan Penyimpanan Energi terlibat dalam desain, manufaktur, pemasangan, penjualan, dan penyewaan produk pembangkit energi surya dan penyimpanan energi, dan layanan terkait untuk pelanggan perumahan, komersial, dan industri.

Tinjauan Industri

Kendaraan listrik adalah industri dan pasar yang tidak ada, sebelum Tesla didirikan pada tahun 2003. Pasar mobil listrik terus menjadi pasar minor dan kebanyakan orang mengganggap industri mobil listrik tidak akan mampu bertahan tanpa subsidi pemerintah.

Hal ini berubah baru-baru ini, kendaraan listrik menjadi pasar berkembang yang tumbuh secara eksponensial dalam beberapa tahun terakhir. Banyak perusahaan kendaraan listrik yang bermunculan di AS, Eropa dan Cina dan berkembang sangat pesat. Salah satu faktor utama adalah dukungan pemerintah dengan insentif pajak dan komitmen untuk melarang mobil bahan bakar dalam 10-20 tahun ke depan.

Ukuran pasar untuk pasar kendaraan listrik global diproyeksikan bernilai $1.212,1 miliar pada 2027, dengan CAGR 41,5% dari 2020 hingga 2027.

Pesaing utama adalah perusahaan kendaraan listrik baru seperti NIO (NYSE: NIO), BYD Company Ltd (SHE: 002594), XPENG (NYSE: XPEV), Nikola (NASDAQ: NKLA) dan Lucid (NASDAQ: LCID). Ada juga penjaga tua mesin pembakaran internal seperti Ford Motor Company (NYSE: F); Daimler AG (ETR: DAI); Perusahaan General Motors (NYSE: GM); Mitsubishi Motors Corporation (TYO: 8058); Grup Renault (EPA: RNO); Nissan Motor Company (TYO: 7201); Grup Volkswagen (ETR: VOW3); Toyota Motor Corporation (TYO: 7203) yang berinvestasi besar dan mengembangkan kendaraan listrik, berusaha keras untuk tidak ketinggalan.

Ringkasan Keuangan

Source: twitter account James Stephenson @ICannot_Enough

Rapor keuangan Tesla telah meningkat pesat sejak analisis kuartal sebelumnya. Situasi utang sangat terkendali. Pertumbuhan pendapatan rata-rata 3 tahun hanya 38,9%, tetapi pendapatan kuartal terakhir tumbuh sebesar 98,1% dan laba per saham tumbuh mengesankan 920% atau 9x. Hal ini dicapai melalui peningkatan pertumbuhan volume dan pengurangan biaya [1]. Yang lebih mengesankan adalah Tesla mampu mencapai ini melalui situasi COVID-19 dan situasi krisis chip. Pabrik di California terpaksa ditutup selama 6 minggu pada saat puncak pandemi. Krisis chip telah menyebabkan keterlambatan pada beberapa manufaktur kendaraan termasuk cybertuck, terutama untuk komponen airbag. Tesla telah mencoba untuk mengurangi krisis dengan mendesain ulang perangkat lunak mereka dan beberapa rumor menyebar bahwa mereka mencoba memproduksi chip mereka sendiri.

Mempertahankan profitabilitas sambil membangun 2 pabrik baru dan mengembangkan 4 produk baru juga merupakan pencapaian yang signifikan oleh Tesla. Tesla juga menghabiskan modal untuk membangun jaringan supercharger dengan pengisi daya di seluruh dunia meningkat 125% hanya dalam waktu kurang dari tiga tahun. Perusahaan baru-baru ini merayakan pencapaian 25 ribu supercharger di 2.700 stasiun di seluruh dunia, dengan lebih banyak lagi direncanakan di masa akan datang.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-20.png — Sumber: Tesla Q2 2021 investor presentation

Ringkasan Investasi

Didirikan pada tahun 2003, Tesla adalah pemimpin dalam kendaraan listrik dalam hal pasar dan teknologi. Sebagai penggerak pertama dalam industri, ia memiliki keunggulan tidak hanya dalam jangkauan baterai, akselerasi, keselamatan, mengemudi sendiri, tetapi juga perangkat lunak. Rentang baterai adalah yang terbaik meskipun beberapa perusahaan lain mulai mengejar.

Produk Tesla sendiri telah menghasilkan ulasan pengguna yang sangat positif sebab Tesla melakukan pengembangan produk yang berpusat pada user interface dan perangkat lunak. Tesla membangun mobil dengan mengembangkan perangkat lunak pada perangkat keras yang unik, seperti halnya Apple mengembangkan iPhone atau Microsoft memanfaatkan chip Intel dan PC Dell. Ini memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan fungsionalitas perangkat lunak mobilnya setiap beberapa minggu melalui update via wifi. Ini sangat kontras dengan model industri otomotif tradisional di mana produknya sama sejak pembelian selama Anda mengendarainya.

Pelanggan tidak perlu datang ke bengkel Tesla untuk memeriksa kondisi kendaraannya atau untuk mendapatkan upgrade software terbaru. Semuanya dilakukan melalui wifi atau koneksi data. Sebagai kendaraan listrik, Tesla tidak memerlukan perawatan rutin seperti mesin pembakaran, seperti penggantian oli, filter bahan bakar, penggantian busi, atau pemeriksaan emisi. Bahkan penggantian bantalan rem jarang terjadi karena pengereman regeneratif mengembalikan energi ke baterai, secara signifikan mengurangi keausan pada rem. Pemeliharaan kendaraan dilakukan dengan pemantauan waktu nyata (real time) melalui pembaruan perangkat lunak over-the-air, diagnostik jarak jauh, dan dukungan teknisi yang mobil.

Tesla tidak melakukan marketing iklan dan tidak memiliki toko dealer. Pelanggan hanya dapat membeli Tesla melalui situs web dan mereka akan mengirimkannya ke alamat pembeli. Ini memotong banyak lapisan retail industri otomotif tradisional seperti Agen Penjualan, Mekanik Pemeliharaan, Agen Asuransi, dll.

Ini menghasilkan total biaya kepemilikan yang lebih rendah, karena tidak ada biaya dealer, dan biaya perawatan yang jauh lebih rendah.

Teknologi self driving juga merupakan salah satu pasar potensial yang besar bagi Tesla. Dengan hampir 1 juta kendaraan Tesla sudah ada di jalan, pengemudian otonom telah mengumpulkan lebih dari miliaran kilometer data [2]. Ini membuat Tesla AI semakin baik, jauh di depan pesaing terdekatnya, Waymo Alphabet (NASDAQ: GOOGL) dengan jarak jutaan kilometer saja. Pesaing mungkin memiliki uang, tetapi mungkin tidak memiliki cukup waktu dan keahlian untuk mengejar ketinggalan dengan Tesla. Potensi pasar mengemudi otonom bisa mencapai 1,5 Triliun $ pada tahun 2030 [3].

Penjualan dari bisnis penyimpanan energi dan energi terbarukan Tesla juga cukup baik. Menyumbang 15% dari total penjualan dengan pertumbuhan 3x dari tahun sebelumnya.

Sumber: Tesla Q2 2021 investor presentation

Kendaraan listrik bukan lagi pasar minor, melainkan menjadi kepastian masa depan. Semua negara telah berkomitmen untuk melarang mesin pembakaran internal berarti kendaraan listrik adalah satu-satunya jalan ke depan. Sebagai pemimpin pasar dalam kendaraan listrik dengan keunggulan teknologi, jaringan pengisian daya yang luas, model bisnis yang menguntungkan dan kapasitas produksi yang kuat, Tesla jauh di depan kompetitor yang lain.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 7.985 Miliar $, discount rate konsensus 8% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 5 tahun sebesar 51%, harga target adalah $ 1081 atau laba 67%. Jangka waktu 1 hingga 5 tahun

Pada penilaian saat ini, TESLA tidak murah, tetapi tetap direkomendasikan. Kami menyarankan untuk membeli Tesla (NASDAQ: TESLA) dengan harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai $ 1081***.

[1] https://sec.report/Document/0001564590-21-037953/

[2] https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2020/07/03/tesla-king-of-self-driving-cars/?sh=189b515f366b

[3] https://www.mckinsey.com/industries/automotive-and-assembly/our-insights/disruptive-trends-that-will-transform-the-auto-industry/de-de

#Tesla (NASDAQ:TSLA) memenuhi persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

=====================================================

Background

Name: Tesla Inc

Ticker Code: NASDAQ: TSLA

Price: 646.98 $ (per 29-Jul)

Tesla is the world’s largest electric vehicle manufacturer by market capitalization. They also developing self driving technology and renewable energy. The company operates in two segments, Automotive, and Energy Generation and Storage

The Energy Generation and Storage segment engages in the design, manufacture, installation, sale, and leasing of solar energy generation and energy storage products, and related services to residential, commercial, and industrial customers.

Industry Overview

Electric vehicle is non existing industry and market, before Tesla founded in 2003. It continued become niche market and most people believe it is survive only due to government subsidies.

It is changed recently, electric vehicle becoming emerging market that growing exponentially in the last few years. Many different electric vehicle companies in US, Europe and China is start to blossoming. One of the major factor is the government support with tax incentive and commitment to ban internal combustion engine in next 10-20 years.

The market size for the global electric vehicle market is projected to value at $1,212.1 billion by 2027, with a CAGR of 41.5 % from 2020 to 2027.

The major competitor are new electric vehicle companies such as NIO (NYSE: NIO), BYD Company Ltd (SHE: 002594), XPENG (NYSE: XPEV), Nikola (NASDAQ: NKLA) and Lucid (NASDAQ: LCID). There are also old guard of internal combustion engine like Ford Motor Company (NYSE: F); Daimler AG (ETR: DAI); General Motors Company (NYSE: GM); Mitsubishi Motors Corporation (TYO: 8058); Groupe Renault (EPA: RNO); Nissan Motor Company (TYO: 7201); Volkswagen Group (ETR: VOW3); Toyota Motor Corporation (TYO: 7203) who invest and research heavily into electric vehicle, trying hard not to left behind.

Financial Summary

This image has an empty alt attribute; its file name is image.png — Source: morningstar

This image has an empty alt attribute; its file name is IMG_7008.png — Source: twitter account James Stephenson @ICannot_Enough

Tesla financial checklist has improved a lot since previous quarter analysis. Debt situation is pretty much under control. Revenue growth 3 years average is only 38,9%, but latest quarter revenue grow by 98.1 % and earning per share grow by impressive 920% or 9x. This achieved through increasing volume growth and cost reduction [1]. Even ore impressive is Tesla able to achieve this through COVID-19 and chip crisis situation. California plant was forced to lockdown for 6 weeks during the height of pandemics. Chip crisis has caused delay in some of vehicle manufacturing including cybertuck, particularly for airbag component. Tesla has trying to mitigate the crisis by redesign their software and some rumour spread that they are trying to producing their own chip.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-21.png — Source: morningstar

Maintaining profitability while building 2 new factories and developing 4 new products is also a significant achievement by Tesla. Tesla also spending capital to building supercharger network with worldwide chargers increased by 125% in just under three years as the company recently celebrated its 25k superchargers milestone across 2,700 stations worldwide, with many more expected to come.

Source: Tesla Q2 2021 investor presentation

Investment Summary

Founded in 2003, Tesla is the leader in electric vehicle in term of market and technology. As first mover in industry, it has leading edge not only in battery range, acceleration, safety, self-driving, but also software. Battery range is the best although some other companies are starting to pick up.

Tesla product itself has generate overwhelmingly positive review user interface and software centered product development. Tesla builds cars by developing software on unique hardware, much in the way Apple develops the iPhone or Microsoft leverages Intel chips and Dell PCs. This enables the company to improve its cars’ software functionality every few weeks. This is in sharp contrast to the traditional auto industry model where the product is the same for as long as you drive it.

Customer does not need to come to Tesla repair office to check their vehicle condition or to get latest upgrade of software. Everything done through wifi or data connection. As electric vehicle, Tesla does not need regular maintenance like combustion engine, like oil change, fuel filters, spark plug replacements or emission checks. Even brake pad replacements are rare because regenerative braking returns energy to the battery, significantly reducing wear on brakes. Part maintenance done with real time monitoring through over-the-air software updates, remote diagnostics and the support of Mobile Service technicians.

Tesla has no advertisement and no dealership shop. Customer can only buy Tesla through website and they will deliver. It cut many layers of traditional automotive industry such as Sales Agent, Maintenance Mechanics, Insurance Agent, etc.

These result in lower total cost of ownership, because there are no dealership fee, and much lower maintenance fee.

Self driving technology is also one of potential huge market for Tesla. With almost 1 million of Tesla vehicle already on the road, it self-driving has been collecting more than billions miles of data [2]. This result of Tesla AI getting better, way ahead of closest competitor, Waymo Alphabet (NASDAQ: GOOGL) with millions of miles. Competitors may have money, but may not have enough time and expertise to catch up with Tesla. Potential market of autonomous driving could reach 1.5 Trillion $ by 2030 [3].

Revenue from Tesla’s energy storage and renewable energy businesses are also quite good. Its contributing 15% of total sales with 3x growth from the previous year.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-22.png — Source: Tesla Q2 2021 investor presentation

Electric vehicle is no longer niche, it become future certainty. All countries has committed to ban internal combustion engine means electric vehicle is the only way forward. As the leader in electric vehicle with technology advantage, charging network, profitable business model dan strong manufacturing capacity, Tesla is way ahead of other competitor.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 7,985 Billions $, consensus discount rate 8% and growth rate based on 5 year average annual growth of 51%, target price is 1081$ or 67% profit. Timeframe 1 to 5 year

At current valuation, TESLA is not cheap, but still recommended. We suggest to purchase Tesla (NASDAQ: TESLA) at current price and hold until price reached 1081$***.

[1] https://sec.report/Document/0001564590-21-037953/

[2] https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2020/07/03/tesla-king-of-self-driving-cars/?sh=189b515f366b

[3] https://www.mckinsey.com/industries/automotive-and-assembly/our-insights/disruptive-trends-that-will-transform-the-auto-industry/de-de

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#Tesla (NASDAQ:TSLA) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.

July 28, 2021August 4, 2021

YETI Holding Inc (NYSE: YETI) Premium cooler box untuk outdoor lifestyle yang tumbuh 400% sejak 2018 IPO

Latar Belakang

Nama : YETI Holding Inc

Ticker : NYSE: YETI

Harga: 96,02 $ (per 28-Juli-2021)

YETI Holding Inc (NYESE: YETI) adalah produsen pendingin premium yang dibuat untuk menjaga konten tetap aman dan lebih dingin lebih lama. Merek ini juga telah berkembang menjadi beberapa kategori untuk mencakup produk lain mulai dari perlengkapan minum, tas, pakaian, dan barang-barang luar ruangan (outdoor) lainnya. Selain itu, perusahaan juga menawarkan produk perlengkapan bermerek YETI, seperti topi, kemeja, pembuka botol, dan pengganti es. Perushaan ini menjual produknya melalui pengecer independen, termasuk toko khusus outdoor, perangkat keras, barang olahraga, dan toko peralatan pertanian dan peternakan, serta melalui Situs Web. Semenjak IPO pada 2018, YETI telah tumbuh lebih dari 400%.

Tinjauan Industri

Sebagai negara yang memiliki wilayah yang luas, masyarakat Amerika menyukai kegiatan di luar ruangan (outdoor), mulai dari hiking, kayak, snowboarding, memancing, memanjat, dll. Ada permintaan besar untuk kotak pendingin agar makanan dan minuman tetap segar untuk waktu yang lama. Dengan pasar AS sebagai pendorong utama, pasar kotak pendingin global adalah $ 5,2 miliar pada tahun 2020 dan CAGR sebesar 12,7%. Laporan kuartal terakhir pada 2021 YETI menerima penjualan sebesar 1,165 miliar $

Menempatkan diri sebagai pendingin premium, harga YETI jauh lebih mahal daripada kotak pendingin lainnya di pasaran. Namun, dari sisi teknologi dan branding, YETI berada di depan.

coolers with prices — Sumber: businessinsider.com

Pesaing utama YETI dalam industri kotak pendingin di AS adalah Engel Coolers, ORCA Coolers, OtterBox, RTIC, Coleman Company, Inc. & Cambro. Sementara secara global, pasarnya tersebar tanpa pemimpin nyata, ada Eurobox Logistics (Rumania), Nilkamal Ltd. (India), Cool Ice Box Co Ltd (UK), Apex International (India), va-Q-tec AG (Jerman ), Coldchain Technologies, Inc. (AS), Sofrigam Group (Prancis), FEURER GmbH (Jerman), Harwal Group of Companies (UEA) dan AUCMA Company Limited (Cina). Penjualan YETI di luar AS, hanya sebesar 7% dari total penjualan, yang berarti masih besar peluang YETI.

Ikhtisar Keuangan

YETI memenuhi semua kriteria analisis keuangan kami dengan amat baik.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-15.png — Sumber: morningstar

Ringkasan Investasi

Cangkang pendingin YETI terbuat dari plastik polimer biasa yang disebut polietilen dengan proses yang disebut rotomolding. Teknologi Rotomolding ini menggunakan suhu tinggi dan tekanan rendah untuk membuat satu potong polimer berongga. Tekanan diberikan kepada proses penyuntikkan polimer untuk menghasilkan busa poliuretan kelas komersial dengan ketebalan tiga inci. Hal ini menghasilkan fitur pendingin full-frame berkualitas freezer yang menyegel secara keseluruhan untuk meminimalkan pertukaran udara.

Di pasaran, YETI bukan satu-satunya yang menggunakan teknologi rotomolding. Perusahaan seperti Orca, OtterBox, dan RTIC juga baru-baru ini membuat kotak pendingin dengan rotomolding, tetapi harganya cukup sebanding dengan YETI (hanya sedikit lebih murah).

Kekuatan terbesar YETI adalah branding mereka. YETI telah menjadi identik dengan gaya hidup luar ruangan (outdoor) Amerika dan simbol status. Pelanggan tidak keberatan membayar harga premium, dan terus datang kembali untuk kualitas yang tinggi.

Penetapan harga premium juga memastikan pelanggan mereka selalu mendapatkan produk terbaik. Misalnya, YETI membangun tumbler mereka secara berlebihan (over-engineering) dengan stainless steel kelas tinggi 18/8 dan insulasi vakum dinding ganda. Ini akan dapat mampu menyimpan es 2x lebih lama dari tumbler lain dan akan menyimpan minuman panas selama bulan-bulan musim dingin, tetapi dengan harga 2-3x. Penjualan dari peralatan minum sendiri telah tumbuh lebih cepat dari penjualan cooler box untuk YETI dalam beberapa tahun terakhir.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar $ 270 juta, discount rate konsensus 7,5% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan rata-rata 3 tahun yang dimoderasi sebesar 20% (dari aktual 112%), harga target adalah $ 179,8 atau laba 87%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham $ 3,68 dan EPS $ 2,02 dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan target harga $ 112,2 atau keuntungan 16%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun

Pada level harga saat ini, YETI memegang Inc tidak murah, tetapi tetap direkomendasikan. Kami menyarankan untuk membeli YETI holding Inc (NYSE:YETI) pada harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai 112 $ hingga 179$***.

[1] https://sec.report/Document/0001670592-21-000010/

#YETI holding Inc (NYSE:YETI) memenuhi persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

============================================================

Background

Name : YETI Holding Inc

Ticker : NYSE: YETI

Price: 96.02 $ (per 28-Juli-2021)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-16-1024x550.png — Source: yahoo finance

YETI Holding Inc (NYESE: YETI) is producer of premium coolers built to keep contents secure and colder for longer. The brand also has expanded into several categories to include everything from drinkware, bags, apparel, and other outdoor items. In addition, the company offers YETI-branded gear products, such as hats, shirts, bottle openers, and ice substitutes. It sells its products through independent retailers, including outdoor specialty, hardware, sporting goods, and farm and ranch supply stores, as well as through Website. Since IPO in 2018, YETI has grow more than 400%.

Industry Overview

Being a vast nation, American people loves outdoor activities, from hiking, kayaking, snowboarding, fishing, climbing, etc. There are huge demand for cooler box to keep food and drink fresh for long time. With US market as main driver, the global cooler box market is 5.2 billion $ in 2020 and CAGR of 12.7%. Latest quarter report YETI revenue 1,165 billion $

Place themselves as premium cooler, YETI pricing is much more expensive than other cooler box in the market. However, in term of technology and branding, YETI are ahead.

The main competitor of YETI in cooler box industry in US are Engel Coolers, ORCA Coolers, OtterBox, RTIC, Coleman Company, Inc. & Cambro. While globally, it is scattered market with no real leader, there are Eurobox Logistics (Romania), Nilkamal Ltd. (India), Cool Ice Box Co Ltd (UK), Apex International (India), va-Q-tec AG (Germany), Coldchain Technologies, Inc. (US), Sofrigam Group (France), FEURER GmbH (Germany), Harwal Group of Companies (UAE) and AUCMA Company Limited (China). Outside US, YETI revenue only up to 7% of total revenue, which means there is big opportunity for growth..

Financial Overview

YETI meet all of our financial analysis criteria with flying colours.

Investment Summary

The YETI cooler’s shell is made of a common plastic called polyethylene with a process called rotomolding. This Rotomolding technology uses high temperature and low pressure to create one piece of hollow plastic. The shell is pressure injected with up to three inches of commercial-grade polyurethane foam. This result in coolers feature of a full-frame, freezer-quality gasket that seals around the entire lid to minimize air exchange.

In market, YETI is not the only one that use rotomolding technology. Company such as Orca, OtterBox, and RTIC also creating cooler box with rotomolding recently, but their price is quite comparable with YETI (slightly cheaper only).

The biggest strength of YETI is their branding. It has become synonymous with American outdoor lifestyle and status symbol. Customers does not mind to pay premium pricing, and keep coming back for quality.

Premium pricing also ensure their customer that they always get the best product. For example, YETI over-engineered their tumbler with kitchen grade 18/8 stainless steel and double-wall vacuum insulation. These will keep ice 2x longer than average plastic tumbler and will keep hot beverages during the winter months, but at price 2-3x. Drinkware revenue for YETI has growing faster than cooler box in last few years.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 270 Millions $, consensus discount rate 7.5% and growth rate based on moderated 3 year average annual growth of 20% (from actual 112%), target price is 179.8$ or 87% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 3.68$ and EPS of 2.02$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 112.2 $ or 16% profit. Timeframe 6 month to 1 year

At current valuation, YETI holding Inc is not cheap, but still recommended. We suggest to purchase YETI (NYSE:YETI) at current price and hold until price reached 112 $ to 179$***.

[1] https://sec.report/Document/0001670592-21-000010/

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#YETI holding Inc (NYSE:YETI) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.

July 26, 2021July 26, 2021

Match group (NASDAQ: MTCH) konglomerat pemilik Tinder dan 45 dating apps lainnya

Latar Belakang

Nama : Match group

Ticker : NASDAQ: MTCH

Harga: 165.86 $ (per 25-Juli-2021)

Match Group, Inc. adalah perusahaan internet dan teknologi Amerika yang memiliki portofolio global terbesar untuk layanan kencan online. Jumlah merek di bawah Match Group adalah 45.

Match Group Brands — Sumber: Match group website

Semua dimulai dengan pendirian Match.com pada tahun 1993. Pada tahun 1999, Match.com dibeli oleh IAC/InterActiveCorp (NASDAQ: IAC). Pada Februari 2009, IAC memasukkan Match.com ke dalam konglomerat Match Group bersama dengan situs kencan lain yang dimiliki IAC.

Dari 45 merek yang dimiliki Match Group, Tinder adalah yang paling penting dan besar, dengan kontribusi sekitar 59% dari total pendapatan Match Group 2020 sebesar $2,4 miliar [1].

Tinjauan Industri

Pasar layanan kencan online global diproyeksikan mencapai $9,2 Miliar pada tahun 2025, tumbuh pada CAGR sebesar 8,3% dari 2018 hingga 2025. Pendapatan di pasar aplikasi kencan telah meningkat pada tingkat yang stabil, terutama didukung oleh Tinder dan Bumble, yang telah menangkap wilayah yang paling menguntungkan, Amerika Utara. Pada tahun 2020, total pendapatan industri global adalah $3,08 miliar dengan 270 juta pengguna.

Pada tahun 2013, Tinder merevolusi industri kencan online dengan sistem sederhana, geser ke kanan jika tertarik, ke kiri jika tidak. Alih-alih kesulitan untuk melihat dan membaca ribuan profil untuk menemukan seseorang yang sesuai, pengguna dapat memutuskan apakah mereka menyukai seseorang berdasarkan beberapa foto. Tinder dibangun oleh Hatch Labs, sebuah inkubator startup yang didanai oleh IAC. Di Amerika Serikat, Tinder telah mendominasi sejak awal, tetapi di Eropa dan Amerika Selatan, Badoo telah menjadi yang terdepan. Dibuat oleh pengusaha Rusia Andrey Andreev, Badoo adalah aplikasi kencan yang paling banyak diunduh di dunia, dengan lebih dari 400 juta pengguna terdaftar, tetapi belum dapat menembus AS.

Pada tahun 2014, Andreev bermitra dengan salah satu pendiri Tinder Whitney Wolfe Herd, yang meninggalkan perusahaan setelah ketegangan dengan para eksekutif, untuk mendirikan Bumble (NASDAQ: BMBL).

global dating app market share 2020 — Sumber: *https://mydatingadviser.com/dating-app-market-statistics/*

Dari pangsa pasar pengguna aktif global di atas, Tinder (28,8%), Hinge (3,13%) dan Plenty of Fish (1,83%) dimiliki oleh Match Group.

Sementara Badoo kehilangan jumlah pengguna dan pangsa pasar, Tinder dan Bumble tumbuh lebih cepat secara global. Bumble sendiri tumbuh sekitar dua kali lebih cepat dari Match (rata-rata grup secara keseluruhan) tetapi Match jauh lebih menguntungkan.

Ikhtisar Keuangan

Match Group memiliki pendapatan dan tren EPS yang relatif positif sebelum pandemi 2020. Rata-rata 3 tahun terakhir menjadi negatif akibat hasil pertumbuhan 2020 yang negatif. Namun beberapa pengamat berpendapat bahwa jumlah basis pengguna sebenarnya tumbuh lebih cepat selama pandemi, meskipun tidak untuk monetisasi.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-12.png — *Sumber: morningstar*

83% ROE terlihat mengesankan, tetapi sebelum tahun 2020, ROE rata-rata hanya 14% dari tahun ke tahun. Lonjakan tiba-tiba ROE pada tahun 2020 karena leverage keuangan (analisis DuPont) akibat peningkatan utang jangka panjang.

Ringkasan Investasi

Salah satu mitra penting Match Group adalah Facebook (NASDAQ: FB), karena pengguna Tinder pada awalnya diminta untuk menghubungkan profil Facebook atau Instagram mereka ke akun Tinder mereka untuk verifikasi dan detail profil, meskipun sekarang menjadi opsional. Selain itu ada kerjasama melalui iklan juga.

Sumber pendapatan berasal dari model bisnis freemium. Awalnya gratis bagi semua orang untuk mengunduh dan menginstal aplikasi, tetapi layanan berbayar dibebankan untuk servis tambahan pada kategori yang berbeda. Di bawah ini adalah aliran pendapatan Tinder, yang kurang lebih sama dengan aplikasi lain yang dimiliki oleh Match Group.

Sumber: *https://www.zdnet.com/article/tinder-emerges-as-cash-cow-courtesy-of-data-science-dynamic-pricing-paying-off-tech-debt/*

Meskipun sebagian besar pendapatan berasal dari Tinder, Match mendorong pertumbuhan aplikasi lain, terutama Hinge yang diakuisisi pada tahun 2018. Sementara Tinder tumbuh sekitar 15% per tahun, Hinge tumbuh sebesar 88% meskipun dengan basis user yang jauh lebih kecil. ARPU (Average Revenue Per User) dari Hinge juga tumbuh lebih dari 100% setiap tahunnya seperti yang diklaim oleh laporan keuangan Match Group.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-13.png — Sumber: Match Group Q3’2020 Shareholder letter

Pelanggan berbayar Match (di semua aplikasinya) naik 12% menjadi 10,9 juta pada tahun 2020, kemudian tumbuh 12% dari tahun ke tahun menjadi 11,1 juta pada kuartal pertama tahun 2021.

Untuk memperluas lebih jauh secara global di luar AS, Match Group membeli jaringan sosial perusahaan Korea Hyperconnect dengan gabungan uang tunai dan saham senilai $ 1,73 miliar. Hyperconnect, yang diproyeksikan memiliki pendapatan $200 juta pada tahun 2020 (naik 50% dari 2019) menurut perusahaan, menawarkan dua aplikasi — Azar dan Hakuna Live — yang memungkinkan pengguna untuk terhubung satu sama lain tanpa hambatan bahasa. Infrastruktur yang dibangun Hyperconnect untuk mendukung dua pengguna yang berbicara dan mengirim teks dalam bahasa yang berbeda untuk berinteraksi satu sama lain secara langsung melalui aplikasinya menggunakan terjemahan waktu nyata (real time translation).

Penilaian

DCF dengan EBITDA: Menggunakan EBITDA terbaru sebesar $852 Juta, discount rate konsensus 8,5% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 10 pada tahun 2019 sebesar 13%, harga target adalah $107,6 atau dinilai terlalu tinggi (overvalue).
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham -4,39$ dan EPS 2,17$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan methode pendapatan sisa di target harga 79,6 $ atau dinilai terlalu tinggi (overvalue).

Karena overvalue pada harga saat ini, kami menyarankan untuk tidak membeli Match Group (NASDAQ: MTCH). Tetapi dengan pertumbuhan yang menjanjikan, kami menyarankan untuk memantau sampai harga sekarang $165.86 turun di bawah nilai intrinsiknya untuk mencapai margin of safety 10% di bawah $79, atau setidaknya $71***.

[1] https://sec.report/Document/0000891103-21-000027/

#Match Group (NASDAQ: MTCH) tidak sesuai dengan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya tidak memenuhi kriteria Hukum Islam dan tidak halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===============================================================

Background

Name : Match group

Ticker : NASDAQ: MTCH

Price: 165.86 $ (per 25-Juli-2021)

Match Group, Inc. is an American internet and technology company that has the largest global portfolio of online dating services. Number of brands under Match Group is 45.

It all started with establishment of Match.com in 1993. In 1999, Match.com was purchased by IAC/InterActiveCorp (NASDAQ:IAC). In February 2009, IAC incorporated Match Group as a conglomerate of Match.com and other dating sites that IAC owned.

Out of 45 brands that Match group owned, Tinder has been the most important, with contribute approximately 59% of total 2020 Match Group revenue of $2.4 billion [1].

Industry Overview

The global online dating services market projected to reach $9.2 Billion by 2025, growing at a CAGR of 8.3% from 2018 to 2025. Revenue in the dating app market has increased at a steady rate, powered primarily by Tinder and Bumble, which have captured the most profitable region, North America. In 2020, the total global revenue of industry is $3.08 billion with 270 million users.

In 2013, Tinder revolutionized the online dating industry with a simple system, swipe right if interested, left if not. Instead of having a matchmaker rifle through thousands of profiles to find someone unique, users could decide whether they liked someone based off a few photos. Tinder is built by Hatch Labs, a startup incubator funded by IAC. In the United States, Tinder has dominate since its inception, but in Europe and South America, Badoo has been the frontrunner. Created by Russian entrepreneur Andrey Andreev, Badoo is the most downloaded dating app in the world, with over 400 million registered users, but it has not been able to penetrate US.

In 2014, Andreev partnered with Tinder co-founder Whitney Wolfe Herd, who left the company after tensions with executives, to found Bumble (NASDAQ: BMBL).

From above global active user market share, Tinder (28.8%), Hinge (3.13%) and Plenty of Fish (1.83%) are owned by Match Group.

While Badoo is losing number of user and market share, Tinder and Bumble is growing at faster rate globally. Bumble itself growing about twice as fast as Match (as a whole group of apps) but Match is far more profitable.

Financial Overview

Match group has relatively positive revenue and EPS trend before pandemics 2020. The 3 years average become negative due to negative 2020 result. However some argue that the number of user base actually grow faster during pandemics, although not the monetization.

83% ROE looks impressive, but before 2020, ROE averaging 14% year to year. Sudden spike of ROE in 2020 due to financial leverage (DuPont analysis) because of the increase of long term debt.

Investment Summary

Match Group primary key partner has been Facebook (NASDAQ: FB), as Tinder users were originally required to connect their Facebook or Instagram profiles to their Tinder accounts for verification and profile detail, although now become optional. There is also partnership through Facebook network advertisement placement that generate revenue.

The revenue source are from freemium business model. It is free for everyone to download and install the apps, but the extra services are charged on different categories. Below are the revenue stream of Tinder, which similar to others apps owned by Match Group.

Source: https://www.zdnet.com/article/tinder-emerges-as-cash-cow-courtesy-of-data-science-dynamic-pricing-paying-off-tech-debt/

Although the majority of revenue is coming from Tinder, Match is pushing the growth of other apps, notably Hinge which acquired in 2018. While Tinder grow at around 15% annually, Hinge grow at 88% although with much smaller user base. Hinge ARPU (Average Revenue Per User) also grow more than 100% annually as claimed by Match Group report.

Source: Match Group Q3’2020 Shareholder letter

Match’s paid subscribers (across all its apps) rose 12% to 10.9 million in 2020, then grew 12% year-over-year to 11.1 million in the first quarter of 2021.

To expand further globally beyond US, Match Group bought social networking Korean company Hyperconnect for a combined cash and stock deal valued at $1.73 billion. Hyperconnect, which is projected to have $200 million in revenue in 2020 (up 50% from 2019) according to the company, offers two apps — Azar and Hakuna Live — which allow users to connect to each other across language barriers. Hyperconnect built infrastructure to support two users who speak and text in different languages to interact with each other directly through its apps using real-time translation.

Valuation

DCF with EBITDA: Using latest EBITDA of 852 Millions$, consensus discount rate 8.5% and growth rate based on 2019 10 year average annual growth of 13%, target price is 107.6$ or overvalued.
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of -4.39$ and EPS of 2.17$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 79.6 $ or overvalued.

Because it is overvalue at current price, we suggest not to purchase Match Group (NASDAQ: MTCH). But with promising growth we suggest to monitor until price 165.86 $ go down below its intrinsic value to reach margin of safety of 10% below 79 $, or at 71$***.

[1] https://sec.report/Document/0000891103-21-000027/

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#Match Group (NASDAQ: MTCH) is not shariah compliance. Its business, product and debt condition does not meet Islamic Law criteria and is not halal to invest, based on Zoya apps analysis.

July 22, 2021August 11, 2021

XPEL (NASDAQ: XPEL) pelopor teknologi self-healing untuk film pelindung cat mobil

Latar Belakang

This image has an empty alt attribute; its file name is image-5.png

Nama : XPEL

Ticker : NASDAQ: XPEL

Harga: 98.66 $ (per 22-Juli-2021)

Didirikan pada tahun 1997 dan berkantor pusat di Texas, XPEL Inc adalah penyedia film pelindung dan pelapis, termasuk film pelindung cat otomotif, film pelindung permukaan, kaca film otomotif dan komersial/perumahan, dan pelapis keramik. Perusahaan memiliki jaringan installer terlatih dan perangkat lunak (software) DAP untuk mendukung instalasi.

Segmen utama adalah industri otomotif tetapi juga mulai expansi ke segmen lain seperti pelindung layar untuk elektronik, pelindung jendela ruang kantor, bisnis dan bidang terkait lainnya.

Tinjauan Industri

Besarnya pasar untuk film pelindung cat (otomotif) global hanya bernilai USD 297,15 juta pada tahun 2020 dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) diperkirakan sebesar 5,4% dari tahun 2021 hingga 2028 [1]. Namun, untuk film pelindung umum (di luar otomotif), ukuran pasarnya adalah USD 17,57 Miliar pada tahun 2022, dengan CAGR 6,23%. Penjualan (revenue) XPEL saat ini adalah 182 Juta $.

The Paint Protective Film (PPF) telah mendapatkan popularitas dalam beberapa tahun terakhir, didukung dengan teknologi baru self healing yang dipelopori oleh XPEL, dan garansi jangka panjang (10 tahun oleh XPEL). Ini melindungi permukaan mobil tidak hanya dari paparan sinar matahari dan kotoran tetapi juga goresan dari proyektil benda kecil seperti kerikil, ranting pohon kecil, dll dan membuat permukaan mobil tahan lama untuk jangka panjang.

Pesaing utama adalah perusahaan besar dan berpengalaman seperti 3M (NYSE: MMM), Eastman Chemical (NYSE: EMN), Avery Dennison (NYSE: AVY) dan perusahaan kecil seperti SunTek, Premier Protective Films International, KDX Composite Material, Renolit.

Ikhtisar Keuangan

Dengan kapitalisasi pasar 2,7 Miliar $ dan pertumbuhan yang kuat, XPEL digolongkan dalam kategori pertumbuhan kapitalisasi kecil (small cap growth). XPEL tidak memiliki hutang, sedangkan profitabilitasnya sangat tinggi. Salah satu sorotan khusus adalah ROE mereka yang tinggi di atas 40% dan ROIC-nya yang berada di 50-60% secara konsisten dalam beberapa tahun terakhir. XPEL mampu memenuhi semua kriteria analisis keuangan kami.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-6.png — Sumber: morningstar

Ringkasan Investasi

Go public pada 2019, valuasi perusahaan tumbuh lebih dari 18x sejak saat itu. Alasan mengapa XPEL dicintai oleh investor dirangkum di atas: memiliki utang rendah (hampir nol), profitabilitas tinggi dengan arus kas (cashflow) tinggi, dan pertumbuhan tinggi. Singkatnya, ia memiliki bisnis model yang sangat baik.

XPEL tumbuh begitu kuat karena memiliki saluran distribusi yang kuat melalui B2B (Business to Business) dan B2C (Business to Customer). XPEL memberikan tarikan teknis (technical pull) untuk B2B dengan menawarkan dukungan komprehensif melalui perangkat lunak DAP yang unggul, keperluan tenaga kerja yang ramping, dukungan garansi, branding, dan pemposisian sebagai produk premium. Semua ini mendorong tumbuh berkembangnya jaringan penginstal independen. Disamping itu juga ada B2B tradisional melalui poin penjualan showroom dealer mobil. Untuk B2C, XPEL dengan agresif meningkatkan brand awareness melalui sponsorship balap mobil, asosiasi mobil, dll.

Yang kedua adalah keunggulan teknologi XPEL dibanding yang lain bahkan 3M sekalipun. Sebagai pelopor teknologi film self-healing (pemulihan sendiri), XPEL memiliki performa yang lebih baik seperti pemulihan sendiri dalam 30 menit dan lebih tahan dari penguningan (warna film menjadi kuning). Ini dinilai sangat positif oleh para pengguna akhir.

Perusahaan menghasilkan 69% pendapatannya dari film pelindung cat (PPF), sekitar 14% dari film pelindung kaca (window protection film), dan sekitar 2,5% dari produk lainnya. Sisanya 14,5% dihasilkan dari jasa, dan di antara jasa, jasa tenaga kerja instalasi menyumbang 7% dari total pendapatan [2].

This image has an empty alt attribute; its file name is https%3A%2F%2Fbucketeer-e05bbc84-baa3-437e-9518-adb32be77984.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F18f44281-d884-4690-b383-7875efe46b15_1102x501.png — Sumber: XPEL 2021 investor presentation

Pada tahun 2021 XPEL mengakuisisi PermaPlate film, akuisisi terbesar perusahaan selama ini. Akuisisi ini akan menambah pendapatan sekitar $25 juta dan EBITDA $6 juta pada tahun 2022. Akuisisi ini juga akan meningkatkan saluran distribusi dan jangkauan penjualan.

Untuk memperluas pasar di luar industri otomotif, pada Desember 2020 XPEL juga mengakuisisi Veloce Innovation yang berbasis di Houston, Texas. Perusahaan ini merupakan produsen film arsitektural terkemuka untuk digunakan di lingkungan perumahan, komersial, kelautan, dan industri.

XPEL memiliki jangkauan global dan hadir di hampir setiap benua, tetapi sumber pendapatan terbesar dan pertumbuhan terkuat masih dari AS. Ini adalah peluang besar untuk memanfaatkan kesuksesan di pasar AS ke pasar Asia dan China yang berkembang pesat.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar $ 40 Juta, discount rate konsensus 8,3% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 3 tahun yang dimoderasi sebesar 50% (dari aktual 150,5%), harga target adalah $ 197 atau laba 102%. Jangka waktu 1 tahun lebih
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham $ 2.55$ dan EPS $ 1.08 dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan harga target 147 $ atau 50% profit. Jangka waktu 1 tahun lebih

Pada harga saat ini, XPEL tidak murah, tetapi tetap direkomendasikan. Kami menyarankan untuk membeli XPEL (NASDAQ:XPEL) pada harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai $ 147 hingga $ 197***.

[1] https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/paint-protection-film-market

[2] https://sec.report/Document/0001767258-21-000036/xpel-20210331.htm

#XPEL (NASDAQ: XPEL) memenuhi persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===============================================

Background

Name : XPEL

Ticker : NASDAQ: XPEL

Price: 97.5 $ (as of 22-July-2021)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-7-1024x545.png — Source: yahoo finance

Founded in 1997 and headquartered in Texas, XPEL Inc is a provider of protective films and coatings, including automotive paint protection film, surface protection film, automotive and commercial/residential window films, and ceramic coatings. The company has a network of trained installers and proprietary DAP software.

Major segment is automotive industry but have since moved into other segments such as screen protection for electronics, business office space window protection and other related areas.

Industry Overview

The global paint protection film market size is only valued at USD 297.15 million in 2020 with expected grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 5.4% from 2021 to 2028 [1]. However, for general protective film, the market size is USD 17.57 Billion by 2022, at a CAGR of 6.23%. The current revenue of XPEL is at 182 Millions $.

The Paint Protective Film (PPF) has gaining popularity in last few years, supported with new technology of self healing which pioneered by XPEL, and long term warranty (10 years by XPEL). It is protected the car surface from not only sun exposure and dirt but also scratch from small objects projectile like gravel, small tree branch, etc and make car looks durable for much longer.

Major competitor are big experience companies like 3M (NYSE: MMM), Eastman Chemical (NYSE: EMN), Avery Dennison (NYSE: AVY) and small company like SunTek, Premier Protective Films International, KDX Composite Material, Renolit.

Financial Overview

With 2.7 Billions $ market cap and strong growth, XPEL considered as small cap growth category. XPEL has no net debt and high profitability. One particular highlight is their high ROE at above 40% consistently in last 3 years. Its ROIC is also at 50-60% in last few years. XPEL meet all of our financial investment criteria.

Investment Summary

Go public in 2019, the company valuation has growth more than 18x since then. The reason its loved by investor is summarized above: it has low (almost zero) debt, high profitability with high cashflow, and high growth. In short it has great business model.

The reason why XPEL grow so strong its because it has strong distribution channel through B2B (Business to Business) and B2C (Business to Customer). XPEL provide technical pull for B2B by offer comprehensive support via superior DAP software, streamline labour, warranty support, branding and premium product positioning for growing independent installer network. This beside the traditional B2B through showroom car dealership point of sale. For B2C, XPEL has increase brand awareness directly through car racing sponsorhip, car association, etc.

The second is the superior technology of XPEL to others even 3M. As pioneer of self healing film, XPEL has better materials technology properties such as 30 minutes recovery and better yellowish resistance which highly rated by end customer.

The company generates 69% of its revenues from paint protection films, about 14% from window protection films, and about 2.5% from other products. The balance of 14.5% is generated from services, and among services, installation labor services account for 7% of total revenues [2].

In 2021 XPEL acquired PermaPlate films, the company’s largest acquisition ever. This acquisition should add around $25 million in revenue and $6 million in EBITDA in 2022. This acquisition will boost the distribution channel and sales reach.

To expand market outside automotive industry, in Dec 2020 XPEL also acquired Houston, Texas-based Veloce Innovation, a leading provider of architectural films for use in residential, commercial, marine and industrial settings.

XPEL has global reach and present at almost every continent, but the biggest revenue source and strongest growth is still from US. This is opportunity to leverage this success into fast growing Asia and China markets.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 31.8 Millions$, consensus discount rate 8.3% and growth rate based on moderated 3 year average annual growth of 50% (from actual 150.5%), target price is 156.8$ or 59% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 2.17$ and EPS of 0.85$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 115.4 $ or 17% profit. Timeframe 6 month to 1 year

At current valuation, XPEL is not cheap, but still recommended. We suggest to purchase XPEL (NASDAQ:XPEL) at current price and hold until price reached 115 $ to 156.8$***.

[1] https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/paint-protection-film-market

[2] https://sec.report/Document/0001767258-21-000036/xpel-20210331.htm

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#XPEL (NASDAQ: XPEL) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.

July 11, 2021October 19, 2021

InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) medical techno stock dengan tingkat pertumbuhan yang stabil dan tinggi

Latar Belakang

Inmode Ltd. 2020 Foreign Issuer Report 6-K

Nama : InMode

Ticker : NASDAQ:INMD

Harga: 96,14 $ (per 9-Juli) (harga sebelum split, setelah split 48.07$)

InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) adalah perusahaan teknologi medis inovatif global yang terkemuka. Mereka adalah perusahaan mid-cap yang terdaftar di Nasdaq dengan market-cap sebesar 4.1 Milyar $.

Tinjauan Industri

Evolusi industri bedah plastik telah bergeser dari prosedur tradisional seperti facelift dan sedot lemak ke teknik yang lebih non-invasif dan invasif minimal. Prosedur ini memberi pasien cara yang lebih mudah dan invasif minimum untuk memperbaiki penampilan mereka. Meskipun terjadi penurunan permintaan terhadap prosedur invasif dalam beberapa tahun terakhir, permintaan untuk prosedur non-invasif telah meningkat secara signifikan.

Secara internasional, AS adalah pasar terbesar untuk prosedur kosmetik non-invasif dan invasif minimum. Menurut American Society of Plastic Surgeons, jumlah prosedur kosmetik invasif turun -5% dari tahun 2000 hingga 2018. Prosedur non-invasif dan invasif minimal telah mengalami peningkatan 228% dalam periode waktu yang sama [1].

Pesaing industri langsung InMode adalah Cutera, Inc., (NASDAQ: CUTR) Apyx Medical Corporation (NASDAQ: APYX), Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) dan Viveve Medical, Inc. (NASDAQ: VIVE) yang merupakan perusahaan publik. Perusahaan farmasi non-publik yang baru-baru ini memasuki pasar perangkat estetika adalah Valeant Pharmaceuticals International Inc. dan Merz Pharma Group.

Besarnya industri kosmetik non invasif adalah sekitar 8,5 miliar $ pada tahun 2021, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 13%. Pendapatan InMode pada tahun 2021 adalah 231 Juta $ atau kurang dari 3% dari ukuran pasar, yang berarti banyak potensi ruang untuk tumbuh.

Ikhtisar Keuangan

InMode memenuhi semua kriteria keuangan kami dengan sangat baik. Perusahaan ini sangat menguntungkan dan memiliki pertumbuhan sangat tinggi dengan stabilitas keuangan yang kuat.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-4.png — Sumber: morningstar

Ringkasan Investasi

Proyeksi dari Biro Sensus AS memperkirakan bahwa semua 61 juta baby boomer Amerika akan berusia setidaknya 65 tahun pada tahun 2030. Pada tahun 2034, orang Amerika yang berusia 65 dan lebih tua akan melebihi jumlah mereka yang berusia di bawah 18 tahun untuk pertama kalinya dalam sejarah AS. Meskipun segmen pasar kaya yang lebih muda dalam beberapa tahun terakhir bereksperimen lebih bebas dengan perawatan estetika, kelompok usia yang lebih tualah yang paling besar dan paling menghasilkan bagi industri ini. Orang yang lebih tua lebih cenderung untuk meningkatkan penampilan mereka secara artifisial mengingat efek alami penuaan pada kulit dan tubuh.

AS mewakili 73% dari total pendapatan perusahaan $ 206,10 juta pada tahun fiskal 2020. Sebagian besar pendapatannya berasal dari penjualan perangkatnya ke ahli bedah plastik dan praktisi perawatan kesehatan lainnya. Perangkatnya yang dipatenkan memungkinkan operasi plastik non-invasif.

Teknologi perawatan berbasis energi RF telah dikembangkan oleh perusahaan untuk penggunaan kontur wajah dan tubuh, estetika medis, dan kesehatan wanita. Teknologi berbasis energi frekuensi radio diterima secara medis dan mampu mengatasi banyak masalah yang terkait dengan metode operasi plastik tradisional [2]. Dengan teknologi non-invasif ini, InMode mampu menggapai gap yang ada di pasar. Value Proposisi dan value capture dalam model bisnis mereka telah dibuktikan dengan pertumbuhan dan profitabilitas yang kuat dalam beberapa tahun terakhir.

This image has an empty alt attribute; its file name is 28326813-16213732048210135.png — Sumber: Laporan kuartal InMode

Meningkatnya permintaan untuk perawatan estetika non-invasif, seperti estetika wajah, telah menyebabkan pertumbuhan pendapatan INMD dua digit selama beberapa tahun terakhir. Perusahaan berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan tren ini mengingat ekspansi internasional yang kuat dan keunggulan biaya. InMode memiliki penjualan dan pemasaran langsung di Kanada, Inggris, Spanyol, India, Australia, dan Prancis serta penjualan tidak langsung melalui 39 distributor di 47 negara.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 94 Juta $, discount rate konsensus 8,3% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 3 tahun yang dimoderasi menjadi 56% (dari aktual 86%), harga target adalah $ 373 atau laba 288%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham $ 7,65 dan EPS $ 2,26 dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan target harga $ 371 atau keuntungan 286%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Technical Analysis : Menggunakan pendekatan Elliot Wave, target harga pada $ 140 atau keuntungan 45%. Jangka waktu 6 bulan.

Sumber: TradingView analisis oleh Donny Justin

Kesimpulan untuk membeli dan menyimpan share InMode (NYSE: INMD) pada harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai $ 140 dalam waktu dekat (6 bulan) atau $ 370 dalam jangka panjang (1-2 tahun)***.

[1] https://www.plasticsurgery.org/documents/News/Statistics/2018/plastic-surgery-statistics-full-report-2018.pdf

[2] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1742692/000117891321000406/inmd20f1220.htm

#InMode (NASDAQ: INMD) memenuhi persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya. Tapi perlu diketahui bahwa InMode mengadakan sebagian pabrikasinya di Israel, untuk menjadi pertimbangan.

============================================================

Background

Name : InMode

Ticker : NASDAQ:INMD

Price: 96.14 $ (as of 9-July)(Pre-split price, after split 48.07$)

InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) is a leading global provider of innovative medical technologies. They are a mid-cap company that listed on the Nasdaq with market cap of 4.12 Billion $.

Industry Overview

The evolution of the plastic surgery industry has shifted from traditional procedures such as facelifts and liposuction to more non-invasive and minimally invasive techniques. These procedures provide patients with a more streamlined and less invasive way to improve their appearance. Despite the decline in the number of invasive procedures, the demand for non-invasive procedures has increased significantly.

Internationally, the U.S. is the leading market for non-invasive and minimally-invasive cosmetic procedures. According to the American Society of Plastic Surgeons, the number of invasive cosmetic procedures fell by -5% from 2000 to 2018. Non-invasive and minimally invasive procedures have seen a 228% increase in the same time period [1].

InMode direct industry competitor are Cutera, Inc., (NASDAQ: CUTR) Apyx Medical Corporation (NASDAQ: APYX), Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) and Viveve Medical, Inc. (NASDAQ: VIVE) which are public companies. Private pharmaceutical which recently enter aesthetic device market are Valeant Pharmaceuticals International Inc. and Merz Pharma Group.

Non invasive cosmetics industry is approximately 8.5 billion $ industry in 2021, with annual growth rate of 13%. Revenue of InMode in 2021 is 231 Million $ or less than 3% of market size, which means a lot of room to grow,

Financial Overview

InMode meet all our financial criteria with flying colour. It is highly profitable and high growth with strong financial stability.

Investment Summary

Projections from the U.S. Census Bureau estimate that all the 61 million American baby boomers will be at least 65 years old by 2030. By 2034, Americans who are 65 and older will outnumber those under 18 for the first time in U.S. history. Although younger affluent market segments have in recent years experimented more freely with aesthetic treatment, it is the older age groups who account for most of the billings in the industry. Older people are more likely to artificially enhance their looks given the natural effects of ageing on the skin and body.

The U.S. represented 73% of the company’s total revenue $206.10 million in fiscal 2020. The majority of its revenue comes from the sale of its devices to plastic surgeons and other health care practitioners. Its patented device made the non-invasive plastic surgery possible.

The company’s developed RF energy-based treatment technology for face and body contouring, medical aesthetics and woman’s health. Radio frequency energy-based technology is medically accepted and addressed many problems associated with traditional plastic surgery methods [2]. With these non-invasive technology, InMode able to address some gap exist in market. Value proposition and value capture in their business model has been proven with strong growth and profitability in last few years.

The rise in demand for non-invasive aesthetic treatments, such as facial aesthetics, has led to the double-digit growth of INMD’s revenues over the past couple of years. The company is well-positioned to capitalize on this trend given its robust international expansion and cost advantages. InMode has direct sales and marketing in Canada, the United Kingdom, Spain, India, Australia, and France as well as indirect sales through 39 distributors in 47 countries.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 94 Millions$, consensus discount rate 8.3% and growth rate based on moderated 3 year average annual growth of 56% (from actual 86%), target price is 373$ or 288% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 7.65$ and EPS of 2.26$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 371 $ or 286% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Technical Analysis: Using Elliot Wave approach, target price at 140$ or 45% profit. Timeframe 6 month.

Source: TradingView analysis by Donny Justin

Conclusion to purchase and hold InMode (NYSE: INMD) at current price and hold until price reached 140 $ in near term to 370 $ in long term***.

[1] https://www.plasticsurgery.org/documents/News/Statistics/2018/plastic-surgery-statistics-full-report-2018.pdf

[2] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1742692/000117891321000406/inmd20f1220.htm

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#InMode (NASDAQ: INMD) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis. Do take note that InMode perform some of their manufacturing in Israel, for your consideration.

July 9, 2021October 2, 2021

(Downgrade to SELL) Doximity (NYSE:DOCS) Linkedin-nya para dokter, growth stock yang sudah menghasilkan profit

Latar Belakang

Nama: Doximity

Ticker : NYSE:DOCS

Harga: $ 48,32 (per 9 Juli)

Doximity memiliki misi untuk membantu dokter menjadi lebih produktif dan memberikan perawatan yang lebih baik bagi pasien mereka. Perusahaan mengklaim sebagai aplikasi digital terkemuka untuk profesional medis AS, dengan lebih dari 1,8 juta anggota profesi medis di semua negara bagian dan di setiap spesialisasi.

Dengan berfokus pada poin kesulitan (pain point) para dokter, Doximity adalah bisnis cloud yang menawarkan berbagai solusi kepada dokter sehingga dokter dapat membantu pasien mereka, serta diri mereka sendiri, dengan lebih efisien.

Dengan memberikan akses gratis kepada para dokter, adopsi telah berkembang pesat karena pendapatan berasal dari produsen farmasi dan pemain perawatan kesehatan yang merupakan pelanggan platform.

Tinjauan Industri

Ada lebih dari 2 juta profesional medis di AS, dan bahkan lebih banyak lagi di seluruh dunia. Saat ini 80% dokter di AS telah terdaftar di Doximity karena aksesnya yang gratis dan manfaat yang besar.

Doximity mencoba untuk memperbaiki masalah besar di bidang medis. Dokter dan dokter menemukan desain catatan elektronik saat ini lambat, tidak efisien, dan terkadang tidak aman [1]. Bidang lain telah menuai manfaat besar dari teknologi perangkat lunak cloud seperti keuangan, bisnis, berita, dan teknologi. Teknologi cloud telah mengubah kemampuan untuk berjejaring, berkomunikasi, dan bekerja di seluruh industri ini secara lebih efisien. Teknologi ini belum dibawa ke bidang medis. Doximity mencoba mengubahnya.

Doximity memiliki persaingan ketat dalam bisnis telehealth dari Teladoc (NYSE: TDOC) dan GoodRx (NASDAQ: GDRX).

Ikhtisar Keuangan

Doximity telah menjadi sangat menguntungkan sejak laporan triwulanan terakhir. Marjin laba kotor 84,9%, dan marjin laba bersih 23,93% Tingkat pertumbuhan pendapatan tahun lalu adalah 77%.

DOCS tidak memiliki data pertumbuhan 3 tahun terakhir, karena data tertua hanya 2019 (2 tahun lalu), tetapi pertumbuhan selama dua tahun terakhir sangat positif. Dengan nilai Enterprise 4.3B $ dan Market cap 8.6B$, DOCS dikategorikan sebagai saham pertumbuhan mid-cap.

Ringkasan Investasi

Ada 3 poin kesulitan dari para dokter yang coba ditangani oleh Doximity. Ketiga bidang tersebut adalah 1. Hubungan dengan pasien dan dokter lain, 2. Feed berita dan pendidikan bagi dokter, dan 3. Pertumbuhan karir (seperti Linkedin). Doximity mengklaim bahwa 80% dokter di AS telah terdaftar di Doximity.

Komunitas yang berkembang pesat menjadi sumber talenta dan pelanggan yang atraktif bagi perusahaan farmasi dan rumah sakit. Model bisnis yang sukses dibuktikan dengan margin keuntungan yang tinggi selama dua tahun terakhir.

This image has an empty alt attribute; its file name is 53042898-16246686762895231.png — Sumber: *https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001516513/000162828021012641/doximity-sx1a2freecashflow.htm*

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar $ 57 Juta, discount rate konsensus di 7% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata tahun lalu sebesar 68%, harga target adalah $ 118 atau laba 144%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham 0,37$ dan EPS 0,29$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan target harga 104 $ atau keuntungan 116%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun

Kesimpulan untuk membeli dan menyimpan Doximity (NYSE: DOCS) pada harga saat ini hingga harga mencapai 104 hingga 118 $***.

[1] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001516513/000162828021012641/doximity-sx1a2freecashflow.htm

#Doximity (NYSE: DOCS) adalah kepatuhan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

=======================================================================

Background

Name : Doximity

Ticker : NYSE:DOCS

Price : 48.32 $ (as of July 9th)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-2-1024x476.png — Source: yahoo finance

Doximity has a mission to help physicians to be more productive and provider better care for their patients. The company claims to be the leading digital application for US medical professionals, with more than 1.8 million medical profession members across all states and in every specialty.

By focusing on doctor’s pain point, Doximity is cloud solution that offers doctors a wide range of solutions so that doctors can help their patients, as well as themselves, more efficiently.

By giving the doctors free access, adoption has rapidly grown as revenues come from pharmaceutical manufacturers and healthcare players which are the customers of the platform.

Industry Overview

There are more than 2 million medical professional in US, and even more in the whole world. Currently 80% of physician in US has registered in Doximity because of free-acess and great benefit.

Doximity is trying to fix a big problem in the medical field. Doctors and physicians find the current electronic record design slow, inefficient, and sometimes insecure [1]. Other fields has reap huge benefits from cloud software technology such as the financial, business, news and technology. Cloud technology has transformed the ability to network, communicate, and work across these industries more efficient. This technology is yet to be brought to the medical field. Doximity is trying to transform it.

Doximity have tough competition on the telehealth business from Teladoc (NYSE: TDOC) and GoodRx (NASDAQ: GDRX).

Financial Overview

Doximity has become highly profitable since last quarterly report. Gross profit margin 84.9%, and net profit margin 23.93% The revenue growth rate last year was 77%.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-3.png — Source: morningstar

DOCS don’t have last 3 years growth data, because the oldest data is only 2019 ( 2 years ago), but the growth for last two years has been overwhelmingly positive. With Enterprise value of 4.3B $ and Market cap 8.6B$, DOCS considered as mid-cap growth stock.

Investment Summary

There are 3 pain points of physicians that Doximity is trying to address. These three areas are 1. Connection with patients and other doctors, 2. Newsfeeds and education for physicians, and 3. Career growth. Doximity claimed that 80% of physician in US has been registered in Doximity.

The fast growing community becoming attractive source of talent and customer for pharmaceutical companies and hospitals. Successful business model proven by the high profit margin for last two years.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 57 Millions$, consensus discount rate 7% and growth rate based on last year average annual growth of 68%, target price is 118$ or 144% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 0.37$ and EPS of 0.29$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 104 $ or 116% profit. Timeframe 6 month to 1 year

Conclusion to purchase and hold Doximity (NYSE: DOCS) at current price and hold until price reached 104 to 118 $***.

[1] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001516513/000162828021012641/doximity-sx1a2freecashflow.htm

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#Doximity (NYSE: DOCS) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.