Month: August 2021

Latar belakang

Nama: NVIDIA Corp

Kode Ticker: NASDAQ: NVDA

Harga: 217.26 $ (per 24-Aug)

Nvidia adalah desainer terkemuka unit pemrosesan grafis pada platform komputasi. Chip perusahaan digunakan di berbagai produk, termasuk PC kelas atas untuk game, pusat data, dan sistem infotainment otomotif. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah memperluas fokusnya dari aplikasi grafis PC tradisional seperti game ke peluang yang lebih kompleks dan menguntungkan, termasuk kecerdasan buatan (AI) dan pengemudian otonom (autonomous driving), yang memanfaatkan kemampuan kinerja tinggi dari unit pemrosesan grafis buatan perusahaan.

Tinjauan Industri

Potensi pasar NVIDIA masih sangat besar dibanding dengan penjualan saat ini. Artinya masih banyak ruang untuk berkembang. Penjualan NVIDIA dari Gaming hanya $7.8 miliar atau kurang dari 8.2% dari 2023 TAM. Sementara Data Center dan Otomotif masing-masing adalah $6.7 miliar (8.4% dari 2023 TAM) dan $1,6 miliar (2% dari 2023 TAM).

Pesaing utama adalah Intel (NASDAQ: INTC) dan AMD (NASDAQ: AMD)

Ringkasan Keuangan

NVIDIA memenuhi semua kriteria keuangan kami. NVIDIA memiliki hutang yang rendah, rasio keuntungan yang tinggi dan pertumbuhan yang stabil dari tahun ke tahun [1].

NVIDIA memiliki komitmen yang kuat untuk R&D dengan investasi yang tertinggi dibanding perusahaan teknologi besar lainnya.

Ringkasan Investasi

NVIDIA misi jangka panjang adalah bertransformasi dari vendor chip kini menjadi platform komputerisasi AI, HPC (high performance computing), transportasi, robotik, healthcare, dsb.

NVIDIA mengembangkan kekuatan GPU untuk menutup gap taknologi akibat keterbatasan CPU untuk meningkatkan skalanya. NVIDIA memelopori komputasi berakselerasi GPU untuk memecahkan tantangan ini. Mengoptimalkan seluruh proses, dari silikon ke perangkat lunak, memungkinkan NVIDIA untuk memajukan akselerasi komputasi di era baru untuk pasar penting yang berkembang pesat seperti diebutkan diatas.

Data center dengan AI dan HPC berkembang sangat pesat 82% CAGR dalam 5 tahun belakangan dan mendekati besarnya penjualan dari graphic cards. NVIDIA mendominasi dalam supercomputer, dimana 70% supercomputer di dunia menggunakan perangkat dari NVIDIA.

Graphic card sendiri juga tumbuh pesat dengan didorong oleh permintaan untuk crypto mining. Dengan seiring naiknya harga cryptocurrency maka permintaan untuk graphic cards pun akan meningkat dan NVIDIA dapat menaruh harga premium untuk produk mereka. Graphic card memiliki 5 tahun CAGR 22% dengan total penjualan yang 47% dari total penjualan NVIDIA tahun ini.

Penilaian

1. DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 6,956 Miliar $, discount rate konsensus 7,8% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 5 tahun sebesar 40% harga target adalah $ 311 atau laba 43%. Jangka waktu diatas 1 tahun
2. Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham 8.46$, EPS 2.12$ dan dividen 0.16$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan harga target 228$ atau 5% keuntungan. Jangka waktu diatas 1 tahun

Pada penilaian saat ini, NVIDIA undervalued. Kami menyarankan untuk membeli NVIDIA (NASDAQ: NVDA) dengan harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai 228$ hingga 311$***.

[1] https://sec.report/Document/0001045810-21-000131/

*** Ini adalah pendapat penulis, silakan berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda dan lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum berinvestasi. Pundireceh tidak bertanggung jawab atas segala kewajiban yang terkait dengan risiko investasi.

#NVIDIA (NASDAQ: NVDA) sesuai dengan persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===================================

Background

Name: NVIDIA Corp

Ticker Code: NASDAQ: NVDA

Price: 217.26$ (as of 24-Aug)

Nvidia is a leading designer of graphics processing units on computing platforms. The company’s chips are used in a wide range of products, including high-end PCs for gaming, data centers and automotive infotainment systems. In recent years, the company has expanded its focus from traditional PC graphics applications such as gaming to more complex and profitable opportunities, including artificial intelligence and autonomous driving, which leverage the high-performance capabilities of the company’s graphics processing units.

Industry Overview

NVIDIA’s market potential is still very large compared to current sales. This means there is still a lot of room to grow. NVIDIA’s sales from Gaming are only $7.8 billion or less than 8.2% of 2023 TAM. Meanwhile Data Center and Automotive are $6.7 billion (8.4% of 2023 TAM) and $1.6 billion (2% of 2023 TAM) respectively.

The main competitors are Intel (NASDAQ:INTC) and AMD (NASDAQ:AMD)

Financial Summary

NVIDIA meets all of our financial criteria. NVIDIA has low debt, high profit ratio and steady growth year over year [1].

NVIDIA has a strong commitment to R&D with the highest investment of any major technology company.

Investment Summary

NVIDIA’s long-term mission is to transform from a chip vendor to a computerized platform for AI, HPC (high performance computing), transportation, robotics, healthcare, etc.

NVIDIA is leveraging the power of GPUs to meet the technology gap due to CPU limitations to scale down. NVIDIA is pioneering GPU-accelerated computing to solve this challenge. Optimizing the entire process, from silicon to software, enables NVIDIA to advance computing acceleration in a new era for the critically evolving rapidly growing markets mentioned above.

Data center with AI and HPC is growing at a very fast 82% CAGR in the last 5 years and is approaching the size of sales of graphic cards. NVIDIA dominates in supercomputers, with 70% of the world’s supercomputers using NVIDIA devices.

Graphic cards themselves are also growing rapidly driven by the demand for crypto mining. As the price of cryptocurrencies increases, the demand for graphics cards will increase and NVIDIA can charge a premium for their products. Graphics cards have a 5 year CAGR of 22% with total sales which is 47% of NVIDIA’s total sales this year.

Valuation

1. DCF with EBITDA : Using the latest EBITDA of 6.956 Billion $, consensus discount rate of 7.8% and growth rate based on 5 years average annual growth of 40% target price is $311 or 43% profit. Need to hold longer than 1 year.
2. Residual Earning : Assuming the same discount rate and growth rate as above, we use book value per share of 8.46$, EPS 2.12$ and dividends of 0.16$ from the latest financial statements. The result of calculating the target price residual income is 228$ or 5% profit. Need to hold longer than 1 year.
   At the current price, NVIDIA is undervalued. We recommend buying NVIDIA (NASDAQ: NVDA) at the current price and holding it until the price reaches 228$ to 311$***.

[1] https://sec.report/Document/0001045810-21-000131/

*** This is the opinion of the author, please consult your financial advisor and do your own due diligence before investing. Pundireceh is not responsible for any obligations related to investment risk.

#NVIDIA (NASDAQ:NVDA) complies with sharia requirements. Its business conditions, products and debts meet the criteria of Islamic Law and are halal to invest in, based on Zoya’s application analysis.