InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) medical techno stock dengan tingkat pertumbuhan yang stabil dan tinggi

Latar Belakang

Nama : InMode

Ticker : NASDAQ:INMD

Harga: 96,14 $ (per 9-Juli) (harga sebelum split, setelah split 48.07$)

InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) adalah perusahaan teknologi medis inovatif global yang terkemuka. Mereka adalah perusahaan mid-cap yang terdaftar di Nasdaq dengan market-cap sebesar 4.1 Milyar $.

Tinjauan Industri

Evolusi industri bedah plastik telah bergeser dari prosedur tradisional seperti facelift dan sedot lemak ke teknik yang lebih non-invasif dan invasif minimal. Prosedur ini memberi pasien cara yang lebih mudah dan invasif minimum untuk memperbaiki penampilan mereka. Meskipun terjadi penurunan permintaan terhadap prosedur invasif dalam beberapa tahun terakhir, permintaan untuk prosedur non-invasif telah meningkat secara signifikan.

Secara internasional, AS adalah pasar terbesar untuk prosedur kosmetik non-invasif dan invasif minimum. Menurut American Society of Plastic Surgeons, jumlah prosedur kosmetik invasif turun -5% dari tahun 2000 hingga 2018. Prosedur non-invasif dan invasif minimal telah mengalami peningkatan 228% dalam periode waktu yang sama [1].

Pesaing industri langsung InMode adalah Cutera, Inc., (NASDAQ: CUTR) Apyx Medical Corporation (NASDAQ: APYX), Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) dan Viveve Medical, Inc. (NASDAQ: VIVE) yang merupakan perusahaan publik. Perusahaan farmasi non-publik yang baru-baru ini memasuki pasar perangkat estetika adalah Valeant Pharmaceuticals International Inc. dan Merz Pharma Group.

Besarnya industri kosmetik non invasif adalah sekitar 8,5 miliar $ pada tahun 2021, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 13%. Pendapatan InMode pada tahun 2021 adalah 231 Juta $ atau kurang dari 3% dari ukuran pasar, yang berarti banyak potensi ruang untuk tumbuh.

Ikhtisar Keuangan

InMode memenuhi semua kriteria keuangan kami dengan sangat baik. Perusahaan ini sangat menguntungkan dan memiliki pertumbuhan sangat tinggi dengan stabilitas keuangan yang kuat.

Ringkasan Investasi

Proyeksi dari Biro Sensus AS memperkirakan bahwa semua 61 juta baby boomer Amerika akan berusia setidaknya 65 tahun pada tahun 2030. Pada tahun 2034, orang Amerika yang berusia 65 dan lebih tua akan melebihi jumlah mereka yang berusia di bawah 18 tahun untuk pertama kalinya dalam sejarah AS. Meskipun segmen pasar kaya yang lebih muda dalam beberapa tahun terakhir bereksperimen lebih bebas dengan perawatan estetika, kelompok usia yang lebih tualah yang paling besar dan paling menghasilkan bagi industri ini. Orang yang lebih tua lebih cenderung untuk meningkatkan penampilan mereka secara artifisial mengingat efek alami penuaan pada kulit dan tubuh.

AS mewakili 73% dari total pendapatan perusahaan $ 206,10 juta pada tahun fiskal 2020. Sebagian besar pendapatannya berasal dari penjualan perangkatnya ke ahli bedah plastik dan praktisi perawatan kesehatan lainnya. Perangkatnya yang dipatenkan memungkinkan operasi plastik non-invasif.

Teknologi perawatan berbasis energi RF telah dikembangkan oleh perusahaan untuk penggunaan kontur wajah dan tubuh, estetika medis, dan kesehatan wanita. Teknologi berbasis energi frekuensi radio diterima secara medis dan mampu mengatasi banyak masalah yang terkait dengan metode operasi plastik tradisional [2]. Dengan teknologi non-invasif ini, InMode mampu menggapai gap yang ada di pasar. Value Proposisi dan value capture dalam model bisnis mereka telah dibuktikan dengan pertumbuhan dan profitabilitas yang kuat dalam beberapa tahun terakhir.

Meningkatnya permintaan untuk perawatan estetika non-invasif, seperti estetika wajah, telah menyebabkan pertumbuhan pendapatan INMD dua digit selama beberapa tahun terakhir. Perusahaan berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan tren ini mengingat ekspansi internasional yang kuat dan keunggulan biaya. InMode memiliki penjualan dan pemasaran langsung di Kanada, Inggris, Spanyol, India, Australia, dan Prancis serta penjualan tidak langsung melalui 39 distributor di 47 negara.

Penilaian

1. DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 94 Juta $, discount rate konsensus 8,3% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 3 tahun yang dimoderasi menjadi 56% (dari aktual 86%), harga target adalah $ 373 atau laba 288%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
2. Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham $ 7,65 dan EPS $ 2,26 dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan target harga $ 371 atau keuntungan 286%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
3. Technical Analysis : Menggunakan pendekatan Elliot Wave, target harga pada $ 140 atau keuntungan 45%. Jangka waktu 6 bulan.

Kesimpulan untuk membeli dan menyimpan share InMode (NYSE: INMD) pada harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai $ 140 dalam waktu dekat (6 bulan) atau $ 370 dalam jangka panjang (1-2 tahun)***.

[1] https://www.plasticsurgery.org/documents/News/Statistics/2018/plastic-surgery-statistics-full-report-2018.pdf

[2] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1742692/000117891321000406/inmd20f1220.htm

*** Ini adalah pendapat penulis, silakan berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda dan lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum berinvestasi. Pundireceh tidak bertanggung jawab atas segala kewajiban yang terkait dengan risiko investasi.

#InMode (NASDAQ: INMD) memenuhi persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya. Tapi perlu diketahui bahwa InMode mengadakan sebagian pabrikasinya di Israel, untuk menjadi pertimbangan.

============================================================

Background

Name : InMode

Ticker : NASDAQ:INMD

Price: 96.14 $ (as of 9-July)(Pre-split price, after split 48.07$)

InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) is a leading global provider of innovative medical technologies. They are a mid-cap company that listed on the Nasdaq with market cap of 4.12 Billion $.

Industry Overview

The evolution of the plastic surgery industry has shifted from traditional procedures such as facelifts and liposuction to more non-invasive and minimally invasive techniques. These procedures provide patients with a more streamlined and less invasive way to improve their appearance. Despite the decline in the number of invasive procedures, the demand for non-invasive procedures has increased significantly.

Internationally, the U.S. is the leading market for non-invasive and minimally-invasive cosmetic procedures. According to the American Society of Plastic Surgeons, the number of invasive cosmetic procedures fell by -5% from 2000 to 2018. Non-invasive and minimally invasive procedures have seen a 228% increase in the same time period [1].

InMode direct industry competitor are Cutera, Inc., (NASDAQ: CUTR) Apyx Medical Corporation (NASDAQ: APYX), Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) and Viveve Medical, Inc. (NASDAQ: VIVE) which are public companies. Private pharmaceutical which recently enter aesthetic device market are Valeant Pharmaceuticals International Inc. and Merz Pharma Group.

Non invasive cosmetics industry is approximately 8.5 billion $ industry in 2021, with annual growth rate of 13%. Revenue of InMode in 2021 is 231 Million $ or less than 3% of market size, which means a lot of room to grow,

Financial Overview

InMode meet all our financial criteria with flying colour. It is highly profitable and high growth with strong financial stability.

Investment Summary

Projections from the U.S. Census Bureau estimate that all the 61 million American baby boomers will be at least 65 years old by 2030. By 2034, Americans who are 65 and older will outnumber those under 18 for the first time in U.S. history. Although younger affluent market segments have in recent years experimented more freely with aesthetic treatment, it is the older age groups who account for most of the billings in the industry. Older people are more likely to artificially enhance their looks given the natural effects of ageing on the skin and body.

The U.S. represented 73% of the company’s total revenue $206.10 million in fiscal 2020. The majority of its revenue comes from the sale of its devices to plastic surgeons and other health care practitioners. Its patented device made the non-invasive plastic surgery possible.

The company’s developed RF energy-based treatment technology for face and body contouring, medical aesthetics and woman’s health. Radio frequency energy-based technology is medically accepted and addressed many problems associated with traditional plastic surgery methods [2]. With these non-invasive technology, InMode able to address some gap exist in market. Value proposition and value capture in their business model has been proven with strong growth and profitability in last few years.

The rise in demand for non-invasive aesthetic treatments, such as facial aesthetics, has led to the double-digit growth of INMD’s revenues over the past couple of years. The company is well-positioned to capitalize on this trend given its robust international expansion and cost advantages. InMode has direct sales and marketing in Canada, the United Kingdom, Spain, India, Australia, and France as well as indirect sales through 39 distributors in 47 countries.

Valuation

1. DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 94 Millions$, consensus discount rate 8.3% and growth rate based on moderated 3 year average annual growth of 56% (from actual 86%), target price is 373$ or 288% profit. Timeframe 6 month to 1 year
2. Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 7.65$ and EPS of 2.26$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 371 $ or 286% profit. Timeframe 6 month to 1 year
3. Technical Analysis: Using Elliot Wave approach, target price at 140$ or 45% profit. Timeframe 6 month.

Conclusion to purchase and hold InMode (NYSE: INMD) at current price and hold until price reached 140 $ in near term to 370 $ in long term***.

[1] https://www.plasticsurgery.org/documents/News/Statistics/2018/plastic-surgery-statistics-full-report-2018.pdf

[2] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1742692/000117891321000406/inmd20f1220.htm

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#InMode (NASDAQ: INMD) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis. Do take note that InMode perform some of their manufacturing in Israel, for your consideration.