NASDAQ: INTC – Pundi Receh

August 24, 2021August 25, 2021

NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA) pemimpin desain chip untuk teknologi masa depan

Latar belakang

Nama: NVIDIA Corp

Kode Ticker: NASDAQ: NVDA

Harga: 217.26 $ (per 24-Aug)

Nvidia adalah desainer terkemuka unit pemrosesan grafis pada platform komputasi. Chip perusahaan digunakan di berbagai produk, termasuk PC kelas atas untuk game, pusat data, dan sistem infotainment otomotif. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah memperluas fokusnya dari aplikasi grafis PC tradisional seperti game ke peluang yang lebih kompleks dan menguntungkan, termasuk kecerdasan buatan (AI) dan pengemudian otonom (autonomous driving), yang memanfaatkan kemampuan kinerja tinggi dari unit pemrosesan grafis buatan perusahaan.

Tinjauan Industri

Potensi pasar NVIDIA masih sangat besar dibanding dengan penjualan saat ini. Artinya masih banyak ruang untuk berkembang. Penjualan NVIDIA dari Gaming hanya $7.8 miliar atau kurang dari 8.2% dari 2023 TAM. Sementara Data Center dan Otomotif masing-masing adalah $6.7 miliar (8.4% dari 2023 TAM) dan $1,6 miliar (2% dari 2023 TAM).

Pesaing utama adalah Intel (NASDAQ: INTC) dan AMD (NASDAQ: AMD)

Ringkasan Keuangan

NVIDIA memenuhi semua kriteria keuangan kami. NVIDIA memiliki hutang yang rendah, rasio keuntungan yang tinggi dan pertumbuhan yang stabil dari tahun ke tahun [1].

NVIDIA memiliki komitmen yang kuat untuk R&D dengan investasi yang tertinggi dibanding perusahaan teknologi besar lainnya.

Ringkasan Investasi

NVIDIA misi jangka panjang adalah bertransformasi dari vendor chip kini menjadi platform komputerisasi AI, HPC (high performance computing), transportasi, robotik, healthcare, dsb.

NVIDIA mengembangkan kekuatan GPU untuk menutup gap taknologi akibat keterbatasan CPU untuk meningkatkan skalanya. NVIDIA memelopori komputasi berakselerasi GPU untuk memecahkan tantangan ini. Mengoptimalkan seluruh proses, dari silikon ke perangkat lunak, memungkinkan NVIDIA untuk memajukan akselerasi komputasi di era baru untuk pasar penting yang berkembang pesat seperti diebutkan diatas.

Data center dengan AI dan HPC berkembang sangat pesat 82% CAGR dalam 5 tahun belakangan dan mendekati besarnya penjualan dari graphic cards. NVIDIA mendominasi dalam supercomputer, dimana 70% supercomputer di dunia menggunakan perangkat dari NVIDIA.

Graphic card sendiri juga tumbuh pesat dengan didorong oleh permintaan untuk crypto mining. Dengan seiring naiknya harga cryptocurrency maka permintaan untuk graphic cards pun akan meningkat dan NVIDIA dapat menaruh harga premium untuk produk mereka. Graphic card memiliki 5 tahun CAGR 22% dengan total penjualan yang 47% dari total penjualan NVIDIA tahun ini.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 6,956 Miliar $, discount rate konsensus 7,8% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 5 tahun sebesar 40% harga target adalah $ 311 atau laba 43%. Jangka waktu diatas 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham 8.46$, EPS 2.12$ dan dividen 0.16$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan harga target 228$ atau 5% keuntungan. Jangka waktu diatas 1 tahun

Pada penilaian saat ini, NVIDIA undervalued. Kami menyarankan untuk membeli NVIDIA (NASDAQ: NVDA) dengan harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai 228$ hingga 311$***.

[1] https://sec.report/Document/0001045810-21-000131/

*** Ini adalah pendapat penulis, silakan berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda dan lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum berinvestasi. Pundireceh tidak bertanggung jawab atas segala kewajiban yang terkait dengan risiko investasi.

#NVIDIA (NASDAQ: NVDA) sesuai dengan persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===================================

Background

This image has an empty alt attribute; its file name is image-1.png

Name: NVIDIA Corp

Ticker Code: NASDAQ: NVDA

Price: 217.26$ (as of 24-Aug)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-4-1024x551.png — Source: yahoo finance

Nvidia is a leading designer of graphics processing units on computing platforms. The company’s chips are used in a wide range of products, including high-end PCs for gaming, data centers and automotive infotainment systems. In recent years, the company has expanded its focus from traditional PC graphics applications such as gaming to more complex and profitable opportunities, including artificial intelligence and autonomous driving, which leverage the high-performance capabilities of the company’s graphics processing units.

Industry Overview

This image has an empty alt attribute; its file name is arm_02.png — Source: NVIDIA investor presentation

NVIDIA’s market potential is still very large compared to current sales. This means there is still a lot of room to grow. NVIDIA’s sales from Gaming are only $7.8 billion or less than 8.2% of 2023 TAM. Meanwhile Data Center and Automotive are $6.7 billion (8.4% of 2023 TAM) and $1.6 billion (2% of 2023 TAM) respectively.

The main competitors are Intel (NASDAQ:INTC) and AMD (NASDAQ:AMD)

Financial Summary

This image has an empty alt attribute; its file name is image-2.png — Source: morningstar

NVIDIA meets all of our financial criteria. NVIDIA has low debt, high profit ratio and steady growth year over year [1].

NVIDIA has a strong commitment to R&D with the highest investment of any major technology company.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-3.png — Source: NVIDIA investor presentation

Investment Summary

NVIDIA’s long-term mission is to transform from a chip vendor to a computerized platform for AI, HPC (high performance computing), transportation, robotics, healthcare, etc.

This image has an empty alt attribute; its file name is image-5.png — Source: NVIDIA investor presentation

NVIDIA is leveraging the power of GPUs to meet the technology gap due to CPU limitations to scale down. NVIDIA is pioneering GPU-accelerated computing to solve this challenge. Optimizing the entire process, from silicon to software, enables NVIDIA to advance computing acceleration in a new era for the critically evolving rapidly growing markets mentioned above.

Data center with AI and HPC is growing at a very fast 82% CAGR in the last 5 years and is approaching the size of sales of graphic cards. NVIDIA dominates in supercomputers, with 70% of the world’s supercomputers using NVIDIA devices.

Graphic cards themselves are also growing rapidly driven by the demand for crypto mining. As the price of cryptocurrencies increases, the demand for graphics cards will increase and NVIDIA can charge a premium for their products. Graphics cards have a 5 year CAGR of 22% with total sales which is 47% of NVIDIA’s total sales this year.

Valuation

DCF with EBITDA : Using the latest EBITDA of 6.956 Billion $, consensus discount rate of 7.8% and growth rate based on 5 years average annual growth of 40% target price is $311 or 43% profit. Need to hold longer than 1 year.
Residual Earning : Assuming the same discount rate and growth rate as above, we use book value per share of 8.46$, EPS 2.12$ and dividends of 0.16$ from the latest financial statements. The result of calculating the target price residual income is 228$ or 5% profit. Need to hold longer than 1 year.
At the current price, NVIDIA is undervalued. We recommend buying NVIDIA (NASDAQ: NVDA) at the current price and holding it until the price reaches 228$ to 311$***.

[1] https://sec.report/Document/0001045810-21-000131/

*** This is the opinion of the author, please consult your financial advisor and do your own due diligence before investing. Pundireceh is not responsible for any obligations related to investment risk.

#NVIDIA (NASDAQ:NVDA) complies with sharia requirements. Its business conditions, products and debts meet the criteria of Islamic Law and are halal to invest in, based on Zoya’s application analysis.

July 29, 2021July 31, 2021

Review Laporan Keuangan Terbaru AMD (NASDAQ: AMD) pada 28-Juli-2021

Latar belakang

This image has an empty alt attribute; its file name is image.jpeg

Nama: AMD

Kode Ticker: NASDAQ: AMD

Harga: 100,53 $ (per 29-Jul)

This image has an empty alt attribute; its file name is image-23-1024x553.png — Sumber: yahoo finance

Advanced Micro Devices (AMD) mendesain mikroprosesor untuk komputer dan industri elektronik konsumen. Mayoritas penjualan perusahaan berada di pasar komputer pribadi dan pusat data (data center) melalui CPU dan GPU. AMD memiliki dua segmen pasar, pertama adalah Komputasi dan Grafik berkontribusi 58% dari total pendapatan dan kedua adalah Enterprise, Embedded dan Semi-Custom dengan 42%.

Tinjauan Industri

Menjadi musuh bebuyutan Intel (NASDAQ: INTEL), AMD dan Intel memperebutkan pangsa pasar sejak lama. Pada tahun 2000-an, AMD kalah habis-habisan oleh Intel dan hampir bangkrut, tetapi menemukan kejayaan baru di bawah kepemimpinan CEO Lisa Su. Sejak itu, AMD tumbuh lebih kuat dengan arah yang jelas sementara Intel mulai kehilangan pasar.

Amd & Intel Revenue Growth 2019-2021 — Sumber: https://seekingalpha.com/article/4442043-amd-is-the-new-bellwether

Dari 2020 hingga 2021, industri semikonduktor logika diperkirakan akan tumbuh 17%. Pada tahun 2020, penjualan dari semikonduktor logic chip mencapai 118,4 miliar dolar AS, meningkat dari 106,54 miliar dolar AS.

Ringkasan Keuangan

This image has an empty alt attribute; its file name is image-24.png — Sumber: morningstar

AMD memenuhi semua kriteria, kecuali rasio Cashflow, namun cashflow tumbuh positif dalam 5 tahun terakhir. Satu hal yang menjadi catatan adalah pertumbuhan pendapatan hampir 100% pada kuartal terakhir [1].

Ringkasan Investasi

Pendapatan pusat data (Data center) menjadi semakin penting bagi AMD. Penjualan pusat data tumbuh hampir 100% YoY dan tumbuh lebih dari 20% dari total penjualan. AMD mengalami penurunan selama kuartal pandemi tahun lalu (Q2). pertumbuhan kembali meningkat dengan peluncuran besar konsol game Sony Playstation 5 pada November 2020. Kerjasama dengan Sony (TYO: 6758) di Playstation 5 menjadi ladang emas bagi AMD dalam beberapa tahun ke depan. Siklus hidup produk rata-rata Sony Playstation adalah sekitar 5 tahun dengan total penjualan antara 87 hingga 155 Jutaan unit. Saat ini, Playstation 5 telah terjual 7,8 Juta unit di seluruh dunia, yang berarti masih ada lebih banyak pendapatan untuk diraih. Konsol game lain yakni dengan Steam (Valve corporation) diumumkan akan diluncurkan pada Desember 2021.

Tesla (NASDAQ: TSLA) juga memilih prosesor CPU tertanam (embedded) AMD Ryzen dan GPU Radeon RDNA2 untuk infotainment in-dash di Model S dan Model X terbaru. Dengan pertumbuhan permintaan yang eksponensial terhadap kendaraan listrik Tesla, masa depan menjadi cerah bagi AMD.

Sejak CEO Lisa Su mengambil alih kepemimpinan AMD pada tahun 2014, terjadi kebangkitan penjualan chip untuk komputer pribadi dan server yang biasanya di belakang Intel menjadi mampu menyusul mereka. Kepemimpinan Su telah mampu mengambil alih pasar dengan membawa kerjasama yang lebih kuat dengan produsen utama, TSMC (NYSE: TSM). Mereka bekerja sama untuk mengembangkan chip prosesor dengan menambahkan memori yang ditumpuk di atasnya menggunakan teknik baru. Dengan mendekatkan prosesor dan memori, kinerja video game yang paling berat meningkat 15%.

Penilaian

DCF dengan EBITDA : Menggunakan EBITDA terbaru sebesar 2.449 Miliar $, discount rate konsensus 7,5% dan tingkat pertumbuhan berdasarkan pertumbuhan tahunan rata-rata 3 tahun sebesar 22,4% harga target adalah $ 130,2 atau laba 29%. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun
Residual Earning : Dengan asumsi discount rate dan tingkat pertumbuhan yang sama seperti di atas, kami menggunakan nilai buku per saham 5,82$ dan EPS 2.82$ dari laporan keuangan terakhir. Hasil perhitungan sisa pendapatan harga target 169 $ atau 69% keuntungan. Jangka waktu 6 bulan hingga 1 tahun

Pada penilaian saat ini, AMD undervalued. Kami menyarankan untuk membeli AMD (NASDAQ: AMD) dengan harga saat ini dan tahan hingga harga mencapai 130 $ hingga 169 $***.

[1] https://sec.report/Document/0000002488-21-000116/

#AMD (NASDAQ: AMD) sesuai dengan persyaratan syariah. Kondisi bisnis, produk, dan utangnya memenuhi kriteria Hukum Islam dan halal untuk diinvestasikan, berdasarkan analisis aplikasi Zoya.

===================================

Background

Name: AMD

Ticker Code: NASDAQ: AMD

Price: 100.53 $ (per 29-Jul)

Advanced Micro Devices (AMD) designs microprocessors for the computer and consumer electronics industries. The majority of the firm’s sales are in the personal computer and data center markets via CPUs and GPUs. AMD have two market segment, first is Computing and Graphics contribute 58% of total revenue and second is Enterprise, Embedded and Semi-Custom with 42%.

Industry Overview

Being the nemesis of Intel (NASDAQ: INTEL), AMD and Intel battled market share since longtime. In 2000s, AMD beaten heavily by Intel and almost goes bankrupt, but somehow found new glory under leadership of CEO Lisa Su. Since then, AMD has growth stronger with clear direction while Intel start to losing market.

From 2020 to 2021, the logic semiconductor industry is expected to grow 17%. In 2020, revenue from logic semiconductors reached 118.4 billion U.S. dollars, an increase from the 106.54 billion U.S. dollars

Financial Summary

AMD passed all criteria, except Cashflow ratio, however cashflow grow is positive in last 5 years. One thing to note is nearly 100% revenue growth in the last quarter [1].

Investment Summary

Data center revenue becoming increasingly important for AMD. Data center sales grew by nearly 100% YoY and grew to over 20% of total revenues. Google choose AMD EPYC to exclusively power their Tau VW family Cloud service.

AMD experienced a similar slowdown during the pandemic quarter of last year (Q2). Growth improved with big launch of the gaming console Playstation 5 in November 2020. Cooperation with Sony (TYO: 6758) on Playstation 5 becoming a cash cow for AMD in next few years. The average product lifecycle of Sony Playstation is around 5 years with total sales between 87 to 155 Millions unit. Today, Playstation 5 has been sold 7.8 Millions unit worldwide, which means there are still more revenue to grab. Another gaming console to launch with Steam (Valve corporation) announced to be at December 2021.

Tesla (NASDAQ: TSLA) also choose AMD Ryzen embedded CPU processor and Radeon RDNA2 GPU for in-dash infotainment in the latest Model S and Model X. With exponential demand growth of Tesla electric vehicle, the future is bright for AMD.

Since CEO Lisa Su take over AMD in 2014, a renaissance of the second-biggest chipmaker for personal computers and servers behind Intel, becoming capable to overtake them. Su leadership has bring AMD taking over market through stronger cooperation with main manufacturer, TSMC (NYSE: TSM). They develop processor chip that had added memory stacked on top of it using the new technique. By putting the processor and the memory in closer contact, the performance of the most-demanding video games improved 15%.

Valuation

DCF with EBITDA : Using latest EBITDA of 2,449 Billions $, consensus discount rate 7.5% and growth rate based on 3 year average annual growth of 22.4% target price is 130.2$ or 29% profit. Timeframe 6 month to 1 year
Residual Earning : With same discount rate and growth rate assumption as above, we are using book value per share of 5.82$ and EPS of 2.82$ from latest financial report. Residual earning calculation result target price of 169 $ or 69% profit. Timeframe 6 month to 1 year

At current valuation, AMD is undervalued. We suggest to purchase AMD (NASDAQ: AMD) at current price and hold until price reached 130 $ to 169 $***.

[1] https://sec.report/Document/0000002488-21-000116/

*** This is writer opinion, please consult your financial advisor and do your own due diligence before invest. Pundireceh is not responsible for any liabilities related with investment risk.

#AMD (NASDAQ: AMD) is shariah compliance. Its business, product and debt condition is meet Islamic Law criteria and halal to invest, based on Zoya apps analysis.